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新华医疗——迈瑞之后又一家百亿级别的械企

来源: | 2018-05-08 13:56:00 | 人气:

?#32423;粒?/strong> 4月28日,在A股上市的新华医疗(山东新华医疗器械股份有限公司)公布了其2017年年度报告。   新华医疗在2017年实现营业收入99.83亿元,比2016年同期增长19.35%;实现利润总额2.83

 4月28日,在A股上市的新华医疗(山东新华医疗器械股份有限公司)公布了其2017年年度报告。

 

  新华医疗在2017年实现营业收入99.83亿元,比2016年同期增长19.35%;实现利润总额2.83亿元,同比增长38.87%;实现净利润 1.49亿元,同比增长23.48%;归属于上市公司股东的净利润为 6552.87万元,同比增长89.19%。

 

  

来源:新华医疗年报

 

  新华医疗是老牌国有背景的?#30340;?#20225;业,其业务构?#19978;?#23545;复杂,既有医疗器械产品制造,也有药品及器械经营,还有制药装备产品、以及医疗服务板块的业务。不过,医疗器械板块一直以来都是绝对的最大头。其医疗器械产品又既有放射诊疗类的医疗设备,也有医用灭菌消毒设备,以及检验仪器和耗材。

 

  在2010年,新华医疗的营收首次迈过十亿关口,随后也是逐年递增,且增幅不少,直到在2016年营收超过亿元,2017年又超过90亿元,且逼近百亿元。新华医疗终于成为了又一家百亿营收级别的医疗器械龙头企业,也是仅次于迈瑞的?#30340;?#31532;二家企业。

 

 

  不过,虽然营收状况良好,增长?#27493;?#24555;,新华医疗一直以来的盈利水平却并不高,无法与迈瑞相比,更无法与利润率惹人羡慕的威高相比,其部分产品的附加利润偏低。

 

  新华医疗自2012年起并购重组明显提速,相继买下不少公司。不过其扩张之路难言顺利,尤其是近几年,营收和总资产规模持续大增长的同?#20445;?#24402;属母公司股东的扣除非经常行损益的净利润却同比持续负增长。2017年的归母扣非净利润更是达到-1.36亿元。

 

  盈利下滑的重要原因,是部分收购标的并未能够完成被收购时所做出的的盈利?#20449;怠?/p>

 

  比如2014年收购成?#21152;?#24503;,然后当年以及2015年和2016年,成?#21152;?#24503;均未完成此前的盈利?#20449;擔?#22312;2016年度还出现了大幅亏损超过5000万元。此外,在盈利预期成泡影之后,本应收到的成?#21152;?#24503;2015年度的?#23548;?#34917;偿款尚未全部履?#26800;?#20301;,2016年的?#23548;?#34917;偿款尚处于诉讼过程中,新华医疗可谓赔了夫人又折兵。

 

  并购有风险,新华医疗很不?#39029;?#20026;了并购不太成功的?#30340;?#20856;范。

 

  此外,新华医疗的研发投入也并不高,最近三年,研发投入总额?#21152;?#19994;收入的比例均未超过2%,这在?#30340;?#35268;模相?#36234;?#22823;企业中表现并不算好。

 

  未来,新华医疗能否将并购而来的企业整合成功,走出盈利困局,能否提高产品附?#21448;怠?#25552;升产品利润率,将考验着公司能否在营收大增长的同时实现利润的双丰收。

 

  附:2017中国医疗器械上市公司?#23548;?#27719;总


 

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